政和| 梅里斯| 白水| 涿鹿| 禄劝| 五营| 和县| 兰西| 寻甸| 仙桃| 阳城| 新绛| 临沂| 盐源| 黄岛| 大安| 莱阳| 高台| 临洮| 双流| 上街| 丹棱| 绩溪| 刚察| 北京| 绥江| 东丰| 临县| 福泉| 绥德| 滦平| 都安| 三水| 宣城| 南昌市| 昌黎| 阳春| 镇雄| 临漳| 红原| 怀柔| 德昌| 新疆| 会宁| 奉贤| 曲阜| 古丈| 沙洋| 丽水| 汶上| 治多| 子长| 红原| 任县| 青县| 孝昌| 白山| 沅江| 睢宁| 固始| 武川| 龙口| 贵港| 武隆| 阿拉尔| 石台| 郾城| 原阳| 通州| 台中县| 杭锦旗| 新密| 宁国| 冀州| 卓尼| 新竹县| 鄢陵| 秦安| 博爱| 临夏市| 丹棱| 金平| 青县| 志丹| 湘潭县| 克拉玛依| 涞源| 山阳| 河北| 武定| 三穗| 平南| 高阳| 确山| 黑山| 宿豫| 葫芦岛| 吴忠| 庄河| 波密| 张湾镇| 六盘水| 新巴尔虎左旗| 辽中| 灵璧| 白云矿| 涉县| 洞口| 南和| 临潼| 乾安| 云梦| 珠穆朗玛峰| 紫阳| 连城| 黎平| 祁门| 廊坊| 隆化| 费县| 铁山| 蛟河| 兴隆| 开江| 鄂尔多斯| 达县| 嘉善| 砚山| 大城| 长白山| 庆元| 陆良| 盐津| 福泉| 西盟| 临朐| 喀喇沁旗| 临海| 腾冲| 济宁| 神农架林区| 巴塘| 福海| 南县| 大同市| 同安| 汪清| 习水| 新洲| 任县| 金昌| 康县| 延津| 花垣| 新乡| 江西| 永吉| 广河| 南海镇| 信丰| 会泽| 南通| 垦利| 南平| 闽清| 莎车| 高青| 陈仓| 乌拉特后旗| 朝阳县| 衡南| 青海| 双辽| 八一镇| 白玉| 龙陵| 陇川| 内丘| 桃源| 佳木斯| 民乐| 冕宁| 鄂托克前旗| 突泉| 康马| 郧县| 邻水| 道孚| 涞源| 眉山| 温宿| 余江| 台前| 容城| 涟源| 兴海| 威县| 清水河| 齐齐哈尔| 托里| 开远| 武冈| 常宁| 泾源| 寻甸| 梁山| 临朐| 汝阳| 新野| 泗水| 栖霞| 靖宇| 鄂伦春自治旗| 深圳| 青阳| 镇巴| 陇县| 武进| 大悟| 岐山| 秀山| 阳泉| 赤水| 嘉禾| 邵东| 铜梁| 长垣| 澄江| 永顺| 新竹市| 资溪| 秀山| 农安| 正安| 陵县| 兴和| 峨边| 惠水| 深圳| 潼南| 绍兴市| 博爱| 阳城| 芷江| 淄川| 望谟| 武胜| 石阡| 弓长岭| 息烽| 荣昌| 梓潼| 济源| 泉港| 汪清| 铜陵县| 公主岭| 南溪| 临西| 高陵| 四川| 元谋| 高明| 会同| 现金网
首页 > 财经频道 > 正文

方星海详解新股上市首日限价弹簧效应

2019-02-18 17:24
作者:欧阳剑环
来源: 中证网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
标签:纱灯 永利注册 召陵

  中国证监会副主席方星海16日在中国经济五十人论坛2019年年会上做了题为《新股上市首日限价的弹簧效应》的演讲。他表示,新股发行首日限价制度安排导致新股发行上市后二级市场短期内价格超涨(弹簧效应),新股二级市场短期定价水平显著超过以往时期。

  方星海介绍,自2009年7月至2014年6月间,我国股票发行基本采取相对灵活的询价方式,新股上市首日基本不设涨跌幅限制。自2014年7月至今,新股发行采用一级市场价格调控(不超过23倍市盈率)叠加二级市场首日涨停限价(发行首日涨幅不超过44%)的联合机制安排。

  方星海表示,通过对比当前制度安排和非限价阶段新股在二级市场的价格表现和长期回报率,评估当前制度安排的实际效果,在研究方法上引入极大市盈率(自新股上市起股价连续上涨至最后一个上涨日达到的收盘静态市盈率)度量新股二级市场短期价格表现。主要发现,在当前制度安排下,一是新股发行后连续上涨时间更长,新股二级市场极大市盈率更高(不论行业调整与否);二是新股上市后短期价格超涨,导致长期回报率低下;三是创业板二级市场短期价格扭曲大于主板。

  方星海说,研究表明,当前制度安排导致新股发行上市后二级市场短期内价格超涨(弹簧效应),新股二级市场短期定价水平显著超过以往时期。另外,当前制度安排使二级市场投资者预期高度一致,盲目追涨,放大价格扭曲,造成新股长期回报率低下。此外,由于创业板相对主板,股票市值更小,因此更易诱发投资者盲目追涨,导致在当前制度安排下,创业板新股二级市场价格扭曲更加严重。

  

(文章来源:中证网)

(责任编辑:DF120)

您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099
    银江路 研究生院社区 火车头街道 迎风四里社区 河北省廊坊市广阳区新华路
    孙甘店乡 东村村 省直辖行政单位 霸州市政府 马官镇
    可信的博彩公司 澳门真人娱乐网址 澳门皇家赌场 澳门威尼斯人注册官网 网上澳门百家乐
    赌博评级 老虎机小游戏 线上赌博网站官方开户 澳门葡京网址 巴西杯线上娱乐
    澳门银河在线娱乐场 澳门葡京官网开户 万豪棋牌 金沙官网 澳门葡京官网
    澳门足球博彩官方网站 电子游戏机论坛 澳门永利平台 二十一点游戏网址 澳门永利线上娱乐场
    老虎机定位器 澳门大富豪网址 现金三公注册网址 牛牛游戏下载 现金骰宝 年度十大电子游戏 大小点游戏 玩什么游戏可以挣钱 电子游戏厅 方法奇葩赌博网 巴黎人网站 pt电子游戏哪个最会爆 澳门巴黎人游戏 澳门龙虎斗注册 澳门大富豪网站 押大小排行 真钱打牌 明升网站 十三水技巧 电子游戏下载 二十一点平台 现金网游戏开户平台 澳门百老汇游戏官网 皇博压大小 真钱捕鱼 跑马机游戏 赌博技巧 巴比伦赌场官网 现金三公 地下网址 捕鱼游戏技巧 英皇网站 手机玩游戏赚钱平台 现金网排行 pt电子游戏注册 赌博技巧 电脑玩游戏赚钱平台 海立方游戏 ag电子游戏排行 希尔顿官网 太阳网上压大小 现金赌钱游戏 现金棋牌游戏 真人网站网址 地下开户 九五至尊娱乐网址 澳门梭哈游戏官网 奇葩袖赌博网 鸿胜国际压大小 博狗扑克游戏 德州扑克游戏规则 庄闲代理 奔驰宝马老虎机下载 现金三公开户注册 免费试玩电子游戏 GT压大小 新濠天地注册 现金老虎机网站 纸牌赌博种类 乐天堂开户 澳门永利平台 电脑版捕鱼达人 玩电子游戏入门 斗牛游戏 bbin压大小 网上电子游戏网址 澳门网络下注平台 明升国际网址 明升娱乐 捕鱼达人电子游戏 mg电子游戏试玩 二十一点游戏赌场 澳门万利赌场官网 大小对比网站 现金电子游戏 电子游戏实用技术 老虎机破解器 澳门梭哈官网 澳门百老汇赌场注册 千炮捕鱼兑换现金 网上合法赌场 PT电子游戏 波克棋牌官方下载 天天棋牌 凤凰棋牌 美少女战士电子游戏 什么游戏可以赚人民币 银河国际娱乐 澳门番摊官网 澳门梭哈官网 胜博发电子游戏 电子游戏打鱼机 澳门现金网 大三巴网站 PT电子游戏 澳门银河国际娱乐 皇冠比分 老虎机 真钱斗地主 德州扑克游戏下载 申博 澳门金沙 澳门金沙 澳门金沙 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 澳门葡京 澳门葡京 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门百家乐 澳门百家乐 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 永利 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 现金网 现金网 现金网